178178.cc 2010-03-07 13:34:31 来源:赢家无忧
2010年全国两会召开在即,我们将结合“两会”热点,围绕扩内需、促消费的主题,分别邀请行业专家和知名券商研究员探讨国家政策对相关产业的影响,为广大投资者辨析其中蕴含的真正投资机会,共研2010年行业投资策略。以下为中原证券分析师徐敏锋谈汽车行业的投资机会。
金融界网站:去年国产汽车产销量分别为1379万辆和1364万辆,汽车产销量首次超越美国,跃居世界第一,汽车行业重新回到“增产又增收”的轨道上来。1月国家统计局发布的汽车行业预警指数显示,汽车行业景气状况出现偏热的迹象。您认为今年汽车市场整体形势如何,是否存在产能过剩风险?
徐敏锋:目前谈汽车行业产能过剩还为时尚早,由于消费需求井喷,目前车市还存供不应求情况。
从数据看,1月汽车销量为166.42万辆,环比增长16.83%,同比增长124.00%。除春节因素外,部分厂商将去年12月份销量推迟至今年1月确认是另一个导致销量环比较大增长的重要原因。
由于此前国产汽车产销量基数较大,2010年汽车行业不会出现爆发式增长,将进入稳定增长期,行业景气长期看好。
金融界网站:自今年1月21日起,日本丰田在美国以及欧洲、加拿大、中国发生了系列“召回门”事件,日产、铃木和大发将在日召回问题车辆、韩国现代因车门问题召回索纳塔,这些事件对中国车企有何启示?
徐敏锋:召回事件表明车企在销量扩大的同时要注意质量控制,不要盲目追求量而忽视了最基本的质量问题。日本车系召回事件频发,对其相关零部件产业有所影响,中国车企也应从中吸取教训。
金融界网站:为鼓励汽车消费,我国先后出台购置税优惠、汽车下乡补贴、汽车以旧换新补助等措施,两会召开在即,汽车业作为拉动消费的主力,还会出台相关的产业刺激政策吗?
徐敏锋:目前来看汽车产业方面的政策已经比较稳定,未来可能会加大汽车下乡的补贴力度,推出关于二手车交易、汽车报废、汽车召回等方面的政策。
金融界网站:此前有消息称汽车消费信贷政策有望在3月份正式出台,您觉得该项政策对车市的实际销量带来多大的拉动效应?
徐敏锋:消费信贷政策对汽车销量的拉动取决于政策的内容和执行,如果消费信贷手续简易方便,贷款成本又较低,对车市销量拉动作用巨大。
金融界网站:在消费扩张的背景下,很多人看好消费类股票的投资前景,汽车是其中的重要种类之一,您看好今年汽车板块的表现吗?
徐敏锋:如果3月份车市产销量继续保持乐观增势,则全年行业的走势都值得期待。目前部分公司估值较低,是良好的介入机会。近期建议继续关注受益于重卡景气周期延续的上市公司、汽车行业重组整合带来的投资机会、汽车零部件在两个市场增长下带来的投资机会以及业绩可能超预期的上市公司。
金融界网站:传两会前后国家还会出台新能源汽车新政,国家希望能将新能源汽车产业化,新能源汽车能否成为新的投资亮点?
徐敏锋:对于新能源汽车补贴政策出台的时间窗口以及补贴的幅度暂不做讨论,现阶段,在电池、电机、整车三块中,相对上游、掌握一定核心技术的公司将会受益于新能源汽车的带动。(文/李纬东)